Aula 286 — Quando Não Mudar sua Estratégia

Existe um ciclo que prende muitos iniciantes: começam uma estratégia, perdem algumas vezes, trocam por outra, perdem de novo, trocam outra vez. Depois de um ano, testaram dez métodos e não conhecem nenhum de verdade. Saber quando não mudar é tão importante quanto saber quando ajustar.

Sequências de perdas são normais

Pegue uma estratégia com taxa de acerto de 40%, ou seja, 60% de chance de perda em cada operação. A probabilidade de cinco operações específicas darem perda seguidas é 0,6 elevado a 5, cerca de 7,8%. Parece pouco. Mas ao longo de 100 operações há muitas “janelas” de cinco operações seguidas.

Fazendo a conta para 100 operações independentes com 60% de chance de perda:

Em outras palavras: com essa taxa de acerto, uma sequência de cinco perdas em 100 operações é praticamente certa, e uma de oito acontece em cerca de metade dos casos. Se você decide trocar de estratégia depois de cinco perdas seguidas, vai trocar de estratégia o tempo todo, inclusive de estratégias boas.

O custo de trocar sempre

Cada estratégia nova recomeça do zero. Você precisa de algo como 50 a 100 operações para ter uma ideia razoável da expectativa. Um trader que troca a cada 15 operações nunca chega a esse ponto. Ele acumula várias amostras pequenas, todas inconclusivas.

Há também um custo de aprendizado. Executar bem um setup exige repetição: reconhecer o padrão rápido, calcular o lote sem hesitar, saber onde colocar o stop. Quem troca de método a cada mês está sempre no início da curva de aprendizado, cometendo erros de principiante.

Situações em que não se deve mudar

• Depois de uma sequência de perdas dentro do histórico: se o backtest já mostrou sete perdas seguidas, seis perdas agora não são novidade.
• Quando as perdas vieram de erro de execução: se você entrou fora do setup, o setup não teve chance de funcionar.
• Por causa de uma estratégia vista nas redes sociais: resultados divulgados costumam mostrar os melhores momentos, sem amostra nem drawdown.
• Depois de uma única operação muito dolorosa: a dor de uma perda não mede a qualidade do método.
• No meio da semana, com emoção alta: decisões sobre método ficam para a revisão mensal.

A mudança disfarçada

Às vezes o trader não troca a estratégia inteira, mas faz pequenas alterações ao vivo: aumenta o stop em 5 pips “só desta vez”, pula o filtro de tendência porque “parece óbvio”, sai antes do alvo porque “sentiu” o mercado virar. Cada alteração parece pequena. Somadas, criam uma estratégia nova que nunca foi testada. O journal ajuda a pegar isso: se a coluna “dentro do plano” tem muitos “não”, você já está mudando a estratégia sem perceber.

Filtro de cinco perguntas

Antes de mudar qualquer coisa, responda por escrito:

1. Quantas operações a estratégia atual já tem? Menos de 50 é pouco para julgar.
2. As métricas atuais estão fora do pior caso do backtest?
3. Qual porcentagem das operações recentes seguiu o plano?
4. Existe uma causa concreta, que eu consigo descrever, para o mau desempenho?
5. Estou decidindo na revisão programada ou no calor de um dia ruim?

Se as respostas forem “poucas operações”, “dentro do histórico”, “baixa aderência”, “não sei a causa” e “no calor do momento”, a decisão correta é não mudar. Continue executando, com o risco de sempre, e volte ao assunto na revisão mensal.

Erros comuns

• Interpretar uma sequência de perdas normal como prova de que o método parou de funcionar.
• Trocar de estratégia sem ter completado a amostra mínima da anterior.
• Fazer pequenas alterações ao vivo e não registrá-las.
• Comparar sua fase ruim com a fase boa de outra pessoa.
• Culpar o método por perdas que vieram de execução fora do plano.

Exercício

1. No seu backtest, encontre a maior sequência de perdas e anote no plano.
2. Escreva a frase: “Uma sequência de até X perdas é normal para esta estratégia” com o seu número.
3. Conte quantas estratégias diferentes você usou nos últimos seis meses e quantas operações cada uma teve.
4. Copie o filtro de cinco perguntas para a primeira página do journal.
5. Na próxima vez que sentir vontade de mudar, responda as perguntas por escrito antes de qualquer decisão.

Resumo

• Sequências longas de perdas são esperadas mesmo em estratégias com vantagem.
• Trocar de método com frequência impede qualquer amostra de ficar conclusiva.
• Pequenas alterações ao vivo são mudanças de estratégia disfarçadas.
• Use um filtro de perguntas e decida mudanças apenas na revisão programada.

Escrito porFlavius SalomonTrader desde 2019: opera mini índice e mini dólar (B3), o mercado americano pela NinjaTrader e o europeu pelo MetaTrader 5, com foco em ouro. Brasileiro, vive em Londres e criou o Exactly Moment para ensinar de graça quem está começando. Conheça a trajetória.