O fechamento da semana de 21 a 25 de setembro tem um resumo simples: juro subindo e dólar forte derrubaram o ouro. O metal caiu quase 2% em cinco dias e só esboçou uma reação na sexta-feira. Abaixo você encontra os números conferidos, o que mexeu no preço e o que dá para levar para a próxima semana, sem complicação.
Resumo em 30 segundos
- Ouro: caiu quase 2% na semana e terminou perto de US$ 4.290.
- Motivo principal: juros americanos no maior nível desde 2007 e dólar forte.
- Sexta-feira: repique de cerca de 0,4%, sem mudar a tendência.
- Próxima semana: atenção aos discursos do Fed e aos dados de emprego.
Fechamento da semana em números
Os valores abaixo são de sexta-feira à tarde, com o mercado ainda aberto. Podem mudar um pouco até o fechamento oficial, mas a direção da semana já estava clara.
| Ativo | Onde estava na sexta | Na semana |
|---|---|---|
| Ouro (XAU/USD) | perto de US$ 4.290 | queda de quase 2% |
| Índice do dólar (DXY) | 100,96 | alta (2ª semana seguida) |
| EUR/USD | 1,141 | queda (3ª semana seguida) |
| GBP/USD | 1,326 | queda de cerca de 1% |
| USD/JPY | 157,65 | queda (iene se recuperou) |
| Juros de 10 anos dos EUA | 5,17% | alta de 0,16 ponto |
| S&P 500 | — | alta de 0,7% |
| Nasdaq | — | alta de 1,6% |
| Dow Jones | — | queda de 0,6% |
O que mexeu com o ouro
No fechamento da semana, o ouro foi o ativo que mais chamou atenção. Ele começou a segunda-feira perto de US$ 4.360. O pior dia foi a quarta, com queda de 1,8%, quando os juros de 10 anos dos Estados Unidos passaram de 5,1% e chegaram ao nível mais alto desde 2007. Na quinta, esses juros bateram 5,225%. Na sexta, o metal subiu cerca de 0,4% e voltou para perto de US$ 4.290.
Por que isso pesa tanto? O ouro não paga juros. Quando um título do governo americano passa a pagar mais de 5% ao ano, segurar ouro fica “caro” para quem pensa em rendimento, e parte do dinheiro muda de lugar. Ao mesmo tempo, o ouro é cotado em dólar. Com o dólar mais forte, ele fica mais caro para quem compra com outras moedas, e a procura diminui.
O combustível dessa alta de juros veio do Federal Reserve. Depois da alta da semana anterior, dirigentes como John Williams, do Fed de Nova York, e Michael Barr disseram que pode ser preciso subir os juros de novo. Os dados de emprego fortes reforçaram essa leitura, e o mercado passou a ver cerca de 70% de chance de nova alta já em outubro.
Dólar forte, mas não contra todo mundo
O índice do dólar caminhou para a segunda semana seguida de alta, a primeira sequência assim desde junho. O euro teve a terceira semana seguida de queda e a libra perdeu perto de 1%. Quem opera EUR/USD ou GBP/USD viu o mesmo movimento do ouro: para baixo.
A exceção foi o iene. O USD/JPY recuou na semana depois que o ministro das Finanças do Japão voltou a falar em preocupação com a moeda fraca, o que deixou o mercado com medo de intervenção. É um bom lembrete: nem toda semana de dólar forte é igual em todos os pares.
Na sexta, o petróleo aliviou com notícias de negociação entre Estados Unidos e Irã sobre o Estreito de Ormuz. Isso tirou um pouco de pressão da inflação, o dólar cedeu e o ouro respirou. Foi um repique, não uma virada.
Bolsas: tecnologia segurou a semana
Mesmo com juros altos, as bolsas americanas não caíram juntas. O Nasdaq subiu cerca de 1,6% e o S&P 500, 0,7%, puxados por empresas de tecnologia. O Dow Jones foi na direção contrária e caminhou para a quarta semana seguida de queda. No fechamento da semana, o recado para quem está começando é que “o mercado” raramente se move todo para o mesmo lado.
Como a semana apareceu no gráfico
No gráfico diário do ouro, a semana formou uma sequência de candles vermelhos de segunda a quinta, com a quarta-feira sendo o maior deles. Repare que as quedas vieram coladas às notícias de juros: quando os títulos americanos subiam, o ouro descia quase na mesma hora. Quem olhou só para o desenho do gráfico, sem acompanhar os juros, teve a sensação de que o preço “caía do nada”.
Na sexta, o candle verde apareceu sem força para recuperar o que foi perdido. Ele fechou longe da máxima da semana e abaixo da região de US$ 4.300, que durante a semana virou teto. Para o iniciante, vale olhar dois pontos antes de concluir qualquer coisa: se o preço consegue fechar o dia acima dessa região, e se os juros de 10 anos param de subir. Um sem o outro costuma dar alarme falso.
Outra observação útil deste fechamento da semana: os horários dos discursos do Fed foram os momentos de maior oscilação. Em dias assim, o spread aumenta e o stop pode sair pior do que o planejado. Ficar de fora alguns minutos antes e depois de um evento forte não é medo, é gestão.
Pares de moedas que andam com o ouro
O fechamento da semana mostrou bem uma regra simples. O ouro sobe quando o dólar enfraquece. Por isso, pares com o dólar atrás (EUR/USD, GBP/USD, AUD/USD, NZD/USD) costumam andar junto com o ouro, e pares com o dólar na frente (USD/JPY, USD/CHF, USD/CAD) costumam andar contra. Não é regra fixa, mas ajuda a confirmar o que você está vendo no gráfico.
Lição do fechamento da semana
A lição deste fechamento da semana é direta: juro subindo e dólar forte pesam no ouro. O repique de sexta não muda isso sozinho. Antes de tratar uma alta de um dia como mudança de tendência, espere o preço confirmar: um fechamento acima da região que estava segurando o preço, e juros e dólar parando de subir. Enquanto isso não acontece, lote menor e stop definido antes da entrada. Se quiser revisar como calcular isso, veja o guia de gerenciamento de risco no day trade.
Todo domingo sai a Semana à Frente, com a agenda de eventos em horário de Brasília. Todas as edições do fechamento da semana ficam reunidas na página Análise Semanal.
Fontes
- Trading Economics: ouro
- FXStreet: ouro abaixo de US$ 4.300 (25/09)
- Vantage: queda de 1,84% na quarta
- Fortune: ouro na segunda, 21/09
- Reuters/Investing.com: dólar, euro, libra e iene
- Quartz: bolsas e juros de 10 anos
- Portal do Investidor (CVM)