Uma estratégia pode ter expectativa positiva no total e, ainda assim, ser frágil. Às vezes o lucro inteiro veio de um mês excepcional ou de três operações gigantes. Consistência é a pergunta seguinte: o resultado se repete ao longo do tempo, ou foi um golpe de sorte bem distribuído?
Resultado total esconde a distribuição
Imagine duas estratégias com 120 operações cada e o mesmo ganho final de +30R. Na primeira, o ganho está espalhado: cada trecho da amostra contribui um pouco. Na segunda, +42R vieram de um único mês de tendência forte no EURUSD e o resto somou -12R. No papel, as duas são iguais. Na prática, a segunda depende de o mercado repetir aquele mês, e você não sabe quando isso vai acontecer.
Por isso, depois de calcular taxa de acerto, profit factor, drawdown e expectativa, você precisa olhar como esses números se distribuem. Consistência não significa ganhar todo mês. Significa que o comportamento estatístico da estratégia se parece em trechos diferentes da amostra.
O teste dos blocos
Pegue sua amostra em ordem cronológica e divida em blocos de tamanho igual. Com 120 operações, quatro blocos de 30 funcionam bem. Calcule as métricas de cada bloco separadamente. Veja um exemplo de uma estratégia com alvo de 2R e stop de 1R:
| Bloco | Ganhos | Perdas | Taxa de acerto | Expectativa | Profit factor |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 (op. 1–30) | 13 | 17 | 43,3% | +0,30R | 1,53 |
| 2 (op. 31–60) | 12 | 18 | 40,0% | +0,20R | 1,33 |
| 3 (op. 61–90) | 14 | 16 | 46,7% | +0,40R | 1,75 |
| 4 (op. 91–120) | 11 | 19 | 36,7% | +0,10R | 1,16 |
| Total | 50 | 70 | 41,7% | +0,25R | 1,43 |
Confira a conta do total: 50 ganhos de 2R somam 100R, 70 perdas de 1R somam 70R. O saldo é 30R em 120 operações, ou seja, +0,25R por operação. O profit factor é 100 ÷ 70 = 1,43.
O que importa aqui é que todos os blocos ficaram positivos e a taxa de acerto oscilou numa faixa estreita, entre 36,7% e 46,7%. O bloco 4 foi fraco, mas não destoa a ponto de parecer outra estratégia. Isso é sinal de consistência razoável.
Quando os blocos acendem um alerta
- Um bloco responde por mais do que todo o lucro e os outros ficam negativos.
- A taxa de acerto muda de forma brusca, por exemplo de 55% para 25%.
- O último bloco é o pior de todos e a piora vem se acentuando bloco a bloco.
O último caso merece atenção especial. Uma queda gradual pode indicar que a condição que dava vantagem ao setup está desaparecendo.
O teste de retirar as melhores operações
Ordene suas operações pelo resultado e retire as cinco melhores. Recalcule. Se a estratégia do exemplo tivesse cinco operações de +6R (saídas com alvo móvel em tendência), elas somariam 30R. Sem elas, o saldo iria a zero. Isso quer dizer que a estratégia só se paga quando aparece uma operação rara, e você pode passar meses sem ver uma.
Na estratégia da tabela, com alvo fixo de 2R, retirar os cinco melhores ganhos tira 10R. Sobram 20R em 115 operações, cerca de +0,17R por operação. O número caiu, mas continuou positivo. Essa é a resposta que você quer ver.
Consistência entre condições de mercado
O mercado alterna fases. Separe suas operações por contexto, marcando no journal ou na planilha de backtest se o dia era de tendência, de lateralidade ou de volatilidade alta (por exemplo, dia de payroll). Depois compare:
- Tendência: expectativa de +0,45R em 50 operações.
- Lateralidade: expectativa de +0,05R em 55 operações.
- Dias de notícia forte: expectativa de -0,30R em 15 operações.
Com esses números, você não precisa jogar a estratégia fora. Precisa de um filtro: evitar dias de notícia forte e talvez reduzir a exposição quando o mercado estiver lateral. A consistência melhora porque você deixa de operar onde o setup não tem vantagem.
Vale o mesmo para ativos. Um setup testado no EURUSD não herda automaticamente o comportamento no XAUUSD, que costuma ter movimentos percentuais maiores e spreads diferentes. Se quiser operar os dois, teste cada um separadamente.
Sequências e o tamanho da amostra
Olhe também a maior sequência de perdas em cada bloco. Se no backtest a pior sequência foi de 7 perdas e, no bloco mais recente, apareceram 12 seguidas, algo mudou ou a amostra antiga era pequena demais para mostrar o pior caso. Lembre ainda que blocos de 30 operações são pequenos: é normal um bloco oscilar. Por isso a conclusão vem do conjunto, nunca de um bloco isolado.
Cuidado com isto
- Olhar apenas o resultado final e ignorar como ele se distribuiu.
- Dividir a amostra em blocos minúsculos, de 5 ou 10 operações, e tirar conclusões de cada um.
- Confundir consistência com ganhar todas as semanas.
- Misturar ativos e contextos na mesma estatística e achar que o número vale para todos.
- Ignorar a tendência de piora nos blocos mais recentes.
Para fazer esta semana
- Abra a planilha do seu backtest ou do journal com pelo menos 60 operações.
- Divida as operações em ordem cronológica em blocos de tamanho igual (no mínimo 20 por bloco).
- Para cada bloco, calcule taxa de acerto, expectativa em R e profit factor.
- Retire as cinco melhores operações da amostra total e recalcule a expectativa.
- Crie uma coluna de contexto (tendência, lateral, notícia) e calcule a expectativa por contexto.
- Escreva três linhas de conclusão: o que parece estável, o que parece frágil e que filtro você testaria.
Para levar desta aula
- Resultado total positivo não prova consistência.
- Dividir a amostra em blocos mostra se o comportamento se repete.
- Uma estratégia saudável continua positiva sem as suas melhores operações.
- Separar por contexto revela onde o setup tem vantagem e onde é melhor ficar de fora.
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