Nenhuma conta sobe em linha reta. Mesmo estratégias com expectativa positiva passam por períodos em que o saldo cai do topo e demora a voltar. Essa queda tem nome e medida: drawdown. Saber medi-lo e prever seu tamanho provável é o que permite atravessar essas fases sem tomar decisões desesperadas.
Definição
Drawdown é a queda da conta a partir do seu ponto mais alto até um ponto mais baixo, antes de um novo topo. Ele é medido sempre em relação ao pico, e não ao depósito inicial.
Exemplo: você começou com US$ 10.000. A conta subiu até US$ 10.800 e depois caiu até US$ 9.900, antes de voltar a subir.
- Drawdown em dinheiro: 10.800 − 9.900 = US$ 900.
- Drawdown percentual: 900 ÷ 10.800 ≈ 8,33%.
- Ganho necessário para voltar ao topo: 900 ÷ 9.900 ≈ 9,09%.
Repare que, em relação ao depósito inicial, a conta estava só 1% abaixo. Mas o que importa para avaliar a estratégia é a queda desde o topo: é ela que você sente e que precisa recuperar.
Drawdown máximo
O drawdown máximo é a maior queda registrada num período. Se ao longo de um ano você teve quedas de 4%, 8,3% e 6%, o drawdown máximo foi 8,3%. É uma das métricas mais importantes para saber se o risco por trade está adequado.
No MetaTrader 5, relatórios em português podem mostrar o drawdown com o nome de rebaixamento. Também dá para acompanhá-lo manualmente numa planilha com uma coluna de saldo, outra com o maior saldo até aquela linha e outra com a diferença percentual entre os dois.
Profundidade e duração
Drawdown tem duas dimensões:
| Dimensão | O que mede | Por que importa |
|---|---|---|
| Profundidade | Quanto a conta caiu do topo | Define o esforço de recuperação |
| Duração | Quanto tempo até um novo topo | Testa a paciência e a disciplina |
Um drawdown de 6% que dura três meses pode ser mais difícil psicologicamente que um de 9% recuperado em duas semanas. Anote as duas medidas no seu diário.
Estimando o drawdown provável
Não dá para prever o futuro, mas dá para ter uma noção. Um ponto de partida simples é a maior sequência de perdas que sua estratégia pode produzir.
Se a taxa de acerto é de 40% e você arrisca 1% por trade, sequências de 8 perdas são plausíveis ao longo de algumas centenas de operações. Oito perdas de 1%, aplicadas sobre o saldo, dão uma queda de cerca de 7,7%. E drawdowns reais costumam ser maiores que a pior sequência isolada, porque perdas se intercalam com pequenos ganhos ao longo de períodos ruins.
Uma prática prudente é considerar que o pior drawdown futuro pode ser maior que o pior já visto no seu histórico, algo como uma vez e meia a duas vezes. Se isso ultrapassar o que você aguenta, reduza o risco por trade agora, e não quando a queda acontecer.
Drawdown como sinal
O drawdown também serve de alarme. Se a estratégia costuma cair no máximo 8% e de repente chega a 14%, pode haver algo diferente: mudança no mercado, erro de execução ou quebra de regras. Esse é o momento de pausar e revisar, não de aumentar o lote para recuperar.
Armadilhas frequentes
- Medir a queda em relação ao depósito: esconde quedas relevantes depois de um período de alta.
- Ignorar a duração: meses sem novo topo afetam decisões tanto quanto a profundidade.
- Aumentar o risco durante o drawdown: aprofunda a queda e aumenta o esforço de recuperação.
- Esperar que o futuro repita exatamente o pior momento do passado.
Para praticar
- Na planilha do seu histórico, crie as colunas “saldo”, “pico até aqui” e “drawdown %”.
- Em “pico até aqui”, use o maior saldo registrado até aquela linha.
- Em “drawdown %”, calcule (pico − saldo) ÷ pico.
- Identifique o drawdown máximo e quantas operações ou dias levou para recuperá-lo.
- Multiplique o drawdown máximo por 1,5 e responda: você continuaria seguindo o plano se chegasse a esse número?
O que fica
- Drawdown é a queda do topo até um fundo, medida em relação ao pico.
- O drawdown máximo é a maior dessas quedas num período.
- Profundidade e duração importam; registre as duas.
- Planeje o risco considerando um drawdown futuro maior que o já observado.
← Aula anterior: Aula 128 — Taxa de Acerto Não é Tudo
Próxima aula: Aula 130 — Limite de Perda Diária →
Está no Módulo 7 — Gestão de Risco · Ver o índice completo da Formação
