Toda operação tem dois números escondidos: quanto você pode perder e quanto pode ganhar. A razão entre eles é a relação risco-retorno. Ela não diz se o trade vai dar certo, mas determina quantas vezes você precisa acertar para não perder dinheiro no conjunto das operações.
Pontos que você vai estudar
- Como calcular a relação risco-retorno de um trade.
- O conceito de R como unidade de medida.
- A taxa de acerto mínima para cada relação.
- A troca inevitável entre alvo maior e probabilidade menor.
O cálculo
Relação risco-retorno = distância até o stop : distância até o alvo.
Compra de USDCAD em 1,3600, stop em 1,3570 (30 pips) e alvo em 1,3660 (60 pips). A relação é 30:60, ou seja, 1:2. Para cada unidade arriscada, o potencial é de duas.
Alguns traders escrevem ao contrário, retorno sobre risco, e dizem “2 para 1”. O importante é saber qual número representa o quê. Neste curso, usamos sempre risco primeiro: 1:2 significa arriscar 1 para buscar 2.
R: medir em unidades de risco
Uma forma prática de pensar é chamar o risco de cada trade de 1R. Se você arrisca US$ 80, 1R = US$ 80. Um ganho de US$ 160 é +2R; uma perda de US$ 80 é −1R; um trade encerrado com US$ 40 de lucro é +0,5R.
A vantagem é comparar operações com lotes e ativos diferentes. Um trade de ouro com +2R e um de EURUSD com +2R tiveram o mesmo desempenho relativo, mesmo que os valores em dinheiro sejam distintos. Nas próximas aulas, R será a unidade padrão para calcular expectativa e analisar resultados.
A taxa de acerto de equilíbrio
Para cada relação, existe uma taxa de acerto mínima em que o resultado fica no zero a zero, sem contar custos. A fórmula é:
Taxa de equilíbrio = 1 ÷ (1 + retorno por unidade de risco)
| Relação | Taxa de acerto de equilíbrio |
|---|---|
| 1:0,5 | 66,7% |
| 1:1 | 50% |
| 1:1,5 | 40% |
| 1:2 | 33,3% |
| 1:3 | 25% |
Com relação 1:2, basta acertar mais de um terço dos trades para ter resultado positivo antes dos custos. Com 1:0,5, é preciso acertar mais de dois terços. Isso explica por que buscar alvos menores que o risco exige uma precisão difícil de manter.
Não existe almoço grátis
Se relações maiores exigem menos acertos, por que não buscar sempre 1:5? Porque, quanto mais longe o alvo, menor a chance de o preço chegar até ele antes de voltar ao stop. A relação risco-retorno e a taxa de acerto andam em direções opostas.
O que importa é a combinação. Veja três estratégias hipotéticas, com resultado médio por trade em R:
- 1:1 com 55% de acerto: 0,55 × 1 − 0,45 × 1 = +0,10R.
- 1:2 com 35% de acerto: 0,35 × 2 − 0,65 × 1 = +0,05R.
- 1:3 com 28% de acerto: 0,28 × 3 − 0,72 × 1 = +0,12R.
Nenhuma relação é superior por si só. O que define a qualidade é o par relação e taxa de acerto, medido no seu histórico. Esses números são exemplos para ilustrar a conta, não taxas que alguma estratégia garanta.
Planejado versus realizado
A relação que você coloca no papel é a planejada. A que aparece no histórico é a realizada. Elas diferem quando você fecha trades antes do alvo, move o stop ou sofre deslizamento. Um trader que planeja 1:2 mas fecha metade dos vencedores com +0,8R tem, na prática, uma relação realizada bem menor, e a taxa de equilíbrio sobe.
Registrar a relação realizada no diário é essencial para saber se o plano está sendo seguido.
Armadilhas frequentes
- Olhar só a relação e esquecer a taxa de acerto: 1:4 com 15% de acerto é negativo.
- Inflar a relação apertando o stop: o número melhora no papel, mas o stop passa a ser atingido pelo ruído.
- Ignorar custos: spread e comissão elevam a taxa de equilíbrio, sobretudo em alvos curtos.
- Confundir a ordem dos números: 1:2 e 2:1 podem significar coisas opostas conforme a convenção.
Para praticar
- Na sua planilha de operações, crie as colunas “R planejado” e “R realizado”.
- Preencha para as últimas 20 operações: o planejado vem do alvo e do stop originais; o realizado, do resultado dividido pelo risco inicial.
- Calcule a média de cada coluna.
- Calcule sua taxa de acerto e compare com a taxa de equilíbrio da sua relação realizada.
- Anote se a diferença entre planejado e realizado está a seu favor ou contra.
O que fica
- A relação risco-retorno compara a distância do stop com a do alvo.
- Medir resultados em R permite comparar trades diferentes.
- A taxa de equilíbrio é 1 ÷ (1 + retorno por unidade de risco).
- Alvo maior reduz a chance de acerto; o que importa é a combinação dos dois.
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